Национальное кредитное бюро

Логин:
Пароль:
Регистрация

В системе 7 633 353 компании

Методика расчета коэффициентов

Чтобы эффективно пользоваться настоящей базой данных, необходимо учитывать ряд обстоятельств. Во-первых, содержащаяся в ней информация в целом ориентирована на международные стандарты (ближе всего к системе US GAAP). Во-вторых, одновременно здесь по большей части сохранены порядок построения и состав статей баланса , присущие отечественной бухгалтерской отчетности. В-третьих , полнее раскрыть картину помогают сведения о предоставленных кредитах и основных финансовых индикаторах. В-четвертых, последовательность расстановки этих показателей позволяет шаг за шагом все точнее выяснять реальное состояние дел на обследуемых предприятиях. Наряду с десятью обычно публикуемыми дополнительно даются три коэффициента. В целях составления рейтинга включенных в базу данных структур вводится коэффициент долгосрочного покрытия или кредитного риска.

I-aя группа - коэффициенты ликвидности

1). коэффициент покрытия ( текущей ликвидности)
Коэффициент текущей ликвидности = валюта баланса - внеоборотные активы / краткосрочные пассивы

Это широко применяемый в нашей и международной отчетности показатель работы предприятия практически в любой отрасли экономической деятельности. При нормативном значении не менее или равном 2 на практике многие наши компании вполне обходятся в 1,5-1,7,что считается допустимым и по международным стандартам. В таком случае теоретическая граница надежной возвратности краткосрочного кредита может быть определена как 3,0 -3,4. Данный коэффициент показывает степень краткосрочной устойчивости финансового положения возможного заемщика , его способность покрыть текущие обязательства за счет аналогичных активов. В сочетании с двумя дополнительными коэффициентами он характеризует обеспеченность быстроликвидными средствами:

Дополнительные коэффициенты
Коэффициент срочной ликвидности = дебиторская задолженность < 12 месяцев +краткосрочные финансовые вложения + денежные средства + прочие оборотные активы / краткосрочные пассивы
Коэффициент абсолютной ликвидности = краткосрочные финансовые вложения + денежные средства + прочие оборотные активы / кратко-срочные пассивы

Нормативное значение для второго> 1,0, для третьего - > 0,2. Среднеарифметическое всех трех коэффициентов может быть использовано для рейтингования копаний по обратимо-сти краткосрочных активов в наличные средства.

II -ая группа - коэффициенты надежности

Три последующих коэффициента отражают соотношение заемных и собственных средств.

2). коэффициент платежеспособности
Кпл = суммарные активы / собственный капитал х 100

собственный капитал = уставный и добавочный капитал + резервы. B отечественной отчетности такая статья отсутствует.
Данный коэффициент показывает, какая часть всех активов принадлежит акционерам после удовлетворения требований кредиторов в случае ликвидации компании. Это так сказать ,остаточная стоимость компании для владельцев. Для большей наглядности показатель здесь, как и многие последующие , дается умноженым на 100. Поэтому привычный норматив в 1,8 - 2,0 превращается в 180-200. По консервативной оценке суммарные активы как максимум не должны превышать в два раза собственный капитал во избежание риска неплатежеспособности предприятия по всей совокупности имеющихся у него средств.

3). коэффициент покрытия основных средств
Кпос = основные средства / cобственный капитал

в отличие от международной практики основные средства включают в себя неза-вершенное строительство.
Здесь берется соотношение с наименее ликвидными активами ,что повышает вероятность возникновения рисков. Нормативное значение коэффициента , то есть порог опасности, смещается вниз до 100-75, или 1,0 - 0,75. Надежная компания как минимум располагает достаточным собственным капиталом, чтобы полностью покрыть стоимость основных средств. С другой стороны оба коэффициента косвенно определяют допустимую долю заемных средств.

4). коэффициент краткосрочной задолженности
коэффициент краткосрочной задолженности=краткосрочные пассивы / собственный капитал х 100

Установив рекомендуемую зону участия капитала самой компании в наименее ликвидных, долгосрочных активах, легко перейти к рациональным пределам использования кратко-срочных пассивов. Устойчивым признается положение, когда собственный капитал в 1,5 - 1,6 раза меньше заемных и привлеченных средств, то есть при нормативе 150 - 160. В итоге 2-ой,3-ий и 4 -ый коэффициенты характеризуют пределы безопасности фирмы при пользовании кредитными ресурсами.

III-ья группа - коэффициенты обрачиваемости активов.

5). коэффициент оборачиваемости активов
Оборачиваемость активов = объем продаж / суммарные активы х 100

В данном случае нормативное значение находится в пределах не менее 2,8 - 3,0 х 100 = 280 - 300, что равнозначно длительности оборота 130,3 - 121,6 дня. В отечественной практике чаще применяется следующий коэффициент:

Дополнительный коэффициент
Оборачиваемость чистых активов = выручка от реализации / чистые активы

валюта баланса - кредиторская задолженность ( минус убытки при наличиии)
По нормативу обычно оборот чистых активов составляет 85-90 дней. Наиболее реали-стичным для целей рейтингования следует признать усредненный коэффициент оборачи-ваемости суммарных и чистых активов, составляющий порядка 100 дней, или 3,65 х 100 = 365.

VI-ая группа - коэффициенты эффективности

Все остальные пять коэффициентов отражают ту или иную степень использования средств и их отдачу в расчете на единицу ресурса.

6 ).коэффициент рентабельности акционерного капитала
Рентабельность акционерного капитала = прибыль / собственный капитал х 100

Здесь измеряется отдача в виде прибыли на собственный акционерный капитал. Речь идет о производительности вложений в акции как потенциальной базе для выплаты дивидендов. Никакой нормативной оценки в этом случае не должно быть.

7). коэффициент продаж на единицу оборотного капитала
Продажи на оборотный капитал = объем продаж / оборотный капитал

Показатель по данному коэффициенту сильно колеблется по секторам экономики. Например в розничной торговле он тяготеет к значению 23-25, т.е. 15-12 дней на один оборот оборотного капитала.

8).коэффициент активов к продажам
Коэффициент активов к продажам = суммарные активы / объем продаж х 100

Данный коэффициент представляет собой обратное выражение уже рассмотренного под номером 5 (оборачиваемость активов). Нормативное значение 0,35-0,33 х 100 = 35-35.

9).коэффициент прибыли к продажам
Маржа прибыли = прибыль / объем продаж х 100

Условный минимум составляет 0,06 х 100 = 6 % для прибыли до выплаты процентов по заемным средствами и вычета налогов.
В российской отчетности этот коэффициент получил название рентабельность продаж = прибыль до налогообложения / выручка от реализации. Необходимо однако иметь в виду,что выручка от реализации может быть больше объема продаж, так как первая включает передачу прав собственности внутри российских предприятий при обмене продуктами собственного производства.

10).коэффициент прибыли на единицу активов
Рентабельность активов = прибыль / суммарные активы х 100

Универсальный кредитный рейтинг

Система рейтингов состоит из двух частей: индикаторов финансового потенциала и риска кредитования
Пример:2А2
2A - это оценка величины собственного капитала и 2 - индикатора кредитного риска
Рейтинг кредитного риска рассчитывается по данным последнего финансового года
Индикатор финансового потенциала базируется на данных о величине собственного или объявленного (размещенного) капитала. В нижеследующей таблице приводится группировка основных значений.

Коэффициент	Собственный капитал от	Собственный капитал до


5A	450 000 000	и более
4A	315 000 000	449 999 999
3A	225 000 000	314 999 999
2A	157 500 000	224 999 999
1A	112 500 000	157 499 999
A	85 500 000	112 499 999
B	63 000 000	85 499 999
C	45 000 000	62 999 999
D	31 500 000	44 999 999
E	18 000 000	31 499 999
F	9 000 000	17 999 999
G	4 500 000	8 999 999
H	0	4 499 999

N - Будет выводиться в случаях отрицательного значения собственного капитала
O - Величина собственного капитала не определена ввиду отсутствия соответствующих счетов за последние два года

Индикатор риска отражает вероятность ликвидации предприятия в диапазоне от 1 до 4
1 - Продолжать сделку - и предоставлять значительные льготы
2 - Продолжать сделку
3 - Продолжать сделку, но тщательно контролировать ее ход
4 - Принять соответствующие меры подстраховки прежде, чем предоставлять кредит, получить личные гарантии



	© Национальное Кредитное Бюро, 2002-2019 гг. т. +7 (495) 229-67-47 (многоканальный)